简单来说，公司搞非公开发行股票（也叫定增）这件事，本身没有绝对的好或者坏。它到底是利好还是利空，完全要看公司拿这笔钱去干什么、卖给谁、以及公司自己本身怎么样。所以，我们不能一听到定增就说是好消息或者坏消息，得具体情况具体分析。

怎么看它是不是好事？

我们可以从几个方面来琢磨这件事。

钱用来做什么很关键

这是判断的头等大事。如果公司明确说了，这笔钱是用来投资一个特别有前景的新项目，或者要去收购一家很赚钱的公司，那市场就会觉得公司未来能赚更多钱，这通常会被当成好消息。反过来，如果公司只是含糊地说要补充流动资金，或者干脆就是为了还债、填补亏损，那大家就会怀疑公司是不是经营上遇到了麻烦，这就容易被认为是坏消息。

股票卖给谁也很重要

如果这次定增的对象是很有名的产业投资者、大公司或者有实力的大股东，大家会觉得这是“强强联合”。这些“大咖”进来不光给钱，可能还会带来技术、市场这些资源，帮公司发展得更好，这当然是好事。但如果参与的对象是一些大家不熟悉的机构，市场可能就会担心他们是不是就为了短期套利，等股票能卖了就抛掉，这就对股价有压力。

卖的价格高低有讲究

定增的价格通常会比市场价打个折。如果这个折扣比较小，比如只比市价便宜一点点，说明参与的投资人很看好公司，愿意出高价买，这会给市场信心。但如果折扣打得特别狠，比市价低很多，大家就会觉得公司是不是不自信，或者这股票可能不值现在这个价，这对原来的股东就不太友好了。

公司自己争不争气是根本

非公开发行股票募集资金是利好还是利空

说到底，公司本身底子好不好才是核心。一个本身业务就在向上走、行业地位也稳固的公司搞定增，大家更容易往好的方向想，觉得是“锦上添花”。要是一个公司本身业绩就在下滑，问题一大堆，这时候它突然要定增拿钱，大家的第一反应可能就是“它是不是缺钱快不行了”，这怎么看都像是个坏消息。

那普通投资者该怎么办呢？

听到公司发布定增消息的时候，先别急着下结论。我们可以按照上面说的思路，去仔细看看公司的公告。

重点关注公告内容

好好读一下公告里关于募资用途、发行对象和价格的部分。看看钱是不是用在“刀刃”上，来入股的是不是真有实力的“朋友”。把这些信息和自己对这家公司的了解结合起来判断。

留意市场的反应

公告出来后，股价是怎么走的？是大涨还是大跌？专业的投资机构有没有去公司调研？这些市场的即时反应，有时候也能给我们一些参考。当然，市场短期情绪不一定对，但可以作为一个观察的侧面。

所以，下次再看到非公开发行股票的消息，记住它不是一个简单的“是非题”。它更像一道需要综合分析的“阅读理解”，答案就藏在公司的具体行动和市场的真实反馈里。多花点心思琢磨，才能更接近真相。