可转债首个交易日后价格涨跌幅限制比例

2026-02-19 12:15:04 财经知识作者：股票啦

关于可转债上市后第二个交易日开始的涨跌幅限制，最新的规定是，价格每天的涨跌幅度不能超过前一个交易日收盘价的20%。这个规定从2022年8月1日开始就正式实行了。咱们这篇文章就来好好聊聊这个20%的涨跌幅限制到底是怎么回事，以及它和上市第一天有什么不一样，希望能帮大家理清楚。

可转债上市后的价格波动限制

你可能知道，可转债是一种比较特别的投资品种，它既有债券的稳健，又有股票的潜力。正因为它的这种“双重性格”，交易所为了市场的平稳，防止价格被炒得太高或者砸得太低，就给它设定了涨跌幅限制。

这个限制分两个阶段，区别很大：

上市第一天，规则比较宽松。 这一天，可转债的价格波动范围是前一个交易日收盘价的-43.3%到+57.3%之间。简单说，就是第一天涨跌的空间都很大。同时，如果盘中价格涨到或跌到20%或30%，还会触发临时停牌，让市场冷静一下。

从第二天开始，规则就收紧了。 不管是在上海交易所还是深圳交易所上市的可转债，从第二个交易日起，每天的涨跌幅限制就统一变成了20%。也就是说，价格相比前一天收盘价，最多只能涨20%，也最多只能跌20%。这个规则就和科创板、创业板的股票有点像了。

为什么会有这样的规定？

你可能想问，为什么第一天和第二天差别这么大呢？这主要是出于风险控制的考虑。

给首日交易足够的定价空间。 上市第一天，市场需要给这个新债找到一个合理的价格。波动范围大一些，可以让买卖双方充分博弈，形成一个相对公允的开盘价。这就像给新商品一个自由议价的过程。

防止上市后过度炒作。 如果每天都像第一天那样可以大涨大跌，那投机炒作的风险就太大了。从第二天开始把涨跌幅限制在20%，就像给价格波动装了一个“减速带”和“安全气囊”。这样一来，即使正股（也就是可转债对应的股票）波动很大，可转债的价格也不会一下子飞上天或者跌入谷底，给了投资者更多反应和决策的时间。