伦敦金属交易所暂停非美元交易，看起来是给人民币国际化出了个难题，但实际上，这可能反而会加快人民币在全球金属贸易中站稳脚跟的速度。这件事的核心，是美元和人民币之间一场关于大宗商品定价权的较量。

伦敦金属交易所暂停非美元交易对人民币国际化影响

事情是这样的，伦敦金属交易所最近宣布，要暂停所有非美元货币的金属期权交易。这意思就是，以后想在这里交易铜、铝这些金属的期权，只能用美元来结算，人民币、欧元这些暂时都不能用了。他们给出的理由是这些非美元合约“流动性不足”，但市场上有不少声音觉得，这背后更主要的原因，是人民币在金属交易里用得越来越多了，让美元体系感到了压力。

为什么说这件事影响不小？

伦敦金属交易所在全球金属定价里地位很高，很多国际上的金属买卖都参考它的价格。它这么一做，直接的影响就是，一些原本习惯用人民币或者其他货币来对冲风险、做交易的国际贸易商，短期内可能得重新适应，或者寻找别的办法。市场也立刻有了反应，比如上海和伦敦的铜价一下子拉开了很大差距，这说明两边的市场有点“各走各路”的意思了。

但这真的能挡住人民币吗？

恐怕很难，甚至可能起到反效果。因为决定一种货币在贸易中能不能被广泛使用，最根本的不是交易所的规定，而是实实在在的买卖需求。中国是全球最大的金属消费国，我们买得多，自然说话就有分量。现在很多国外的矿商，比如澳大利亚的一些大公司，已经因为实际的生意需要，开始接受用人民币结算了。交易所的规则可以变，但生意还得照做。

所以，这个规定一出，反而逼着大家去想别的路子。比如，更多交易可能就直接转到上海期货交易所，用人民币合约来做了。中东等地的一些交易商已经在这么干了。这就像本来只有一条大路，现在突然设了卡，结果大家都去开辟或者走另一条已经存在的小路，走着走着，这条小路可能就变成新的主干道了。

长远来看，会带来什么变化？

最可能出现的局面，就是未来全球金属市场形成“双轨制”定价。一条轨道还是以伦敦金属交易所为中心，用美元交易；另一条轨道则会以上海期货交易所等市场为中心，发展出以人民币计价交易的体系。这两套体系可能会并行一段时间，服务不同的客户群体。

我们的底气在哪里？

我们的底气首先来自巨大的市场需求。我们是最大的买家，这是硬实力。其次，我们国内有完整的产业链，从生产到消费都在这里，这为人民币计价提供了坚实的实体经济基础。另外，像香港等地也在积极建设人民币计价的金属产品，全球的交易网络正在慢慢变得多元。

这件事短期看带来了一些麻烦，但它更像一个催化剂，让大家更清楚地看到，完全依赖一种货币的时代正在过去，多元化的选择才是未来的趋势。当越来越多的货轮载着用人民币结算的金属驶向全球港口时，市场的选择就已经给出了答案。